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鉅亨網編譯李業德 綜合外電

《CNBC》周四 (15日) 報導，最新政府數據顯示，日本大多數企業似乎並不願意提高支出，在中國等世界各地經濟腳步陷入凝滯的當下，又讓市場對日本的復甦能力加深疑慮。

資本支出的領先指標—核心機械訂單在 11 月期間增長 1.3％，雖已優於 10 月期間的萎縮 6.4％ 表現，但仍遠低於《路透社》預期的 5.0％ 增幅。

以年率來看，機械訂單下降 14.6％ 之多，幅度遠大於《路透社》估計的 5.8％。在此同時，日本內閣府表示由於經濟復甦出現停滯跡象，決議下調機械訂單的估值。

東京日精基礎研究所 (NLI Research Institute) 經濟研究部門主任齊藤太郎 (Taro Saito) 指出：「許多日本企業認為在日本賺不到錢，因此不願意進行投資。寧可囤積現金也不願投資發展的趨勢，對整體日本經濟是種負面衝擊。」

不過他認為資本支出處於溫和復甦的趨勢，因原本訂於今 (2015) 年 10 月實施的第二次消費稅上調，現決定延後至 2017 年 4 月。他表示去 (2014) 年 4 月第一次調稅就從 5％ 上增至 8％，升幅太過劇烈。

經過 4 月的增稅行動後，迄今日本國內生產毛額 (GDP) 已連續兩季向下萎縮，讓國家陷入技術性的衰退。

前景小幅反彈

盡管如此，許多分析師仍預期在增稅衝擊緩和以後，接下來日本企業資本投資會反彈重振，或至少慢速復甦。

凱投宏觀 (Capital Economics) 日本經濟分析師 Marcel Thieliant 在報告中寫到：「11 月的機械訂單反彈幅度不如預期，且商業投資和前一季無差所幾。不過生產力的短缺程度擴大，顯示企業資本支出將很快開始復甦。」

經濟合作暨發展組織 (OECD) 日韓部門主任 Randall Jones 說到：「日元以貿易加權計算方式已下跌 30％ 之多，而出口估計也會因此提升。盡管今日機械訂單有些疲軟，我們認為這種效應最終會反饋在企業投資層面。」

逆勢當前

IHS Economics 首席經濟學家田口 (Harumi Taguchi) 宣稱：「機械訂單反映海外需求出乎意料大降，是一種負面的風險，最令人擔憂的是汽車生產意外呈現疲軟。」她預期直到目前財務年度末 (2015 年 3 月) 為止，機械訂單會一直維持這種疲軟走勢，主要受世界各地經濟放緩的壓力影響，尤其以中國為最。

海外需求在 11 月期間月減 6％，她表示：「國內需求依然相當疲弱，房地產和電信產業的資本投資鮮少復甦跡象。」